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　　最质朴的商战：再好的算法和模子，齐不如径直用竞争敌手的数据。

　　作家 | 布偶

　　裁剪 | 小白

　　在金融界，量化基金应该是最为渊博的存在。它们将模子和算法视为中枢奥秘，留意肠保护，唯恐清晰后丧失其盈利上风。其中，量化基金的一个要津用具是时候序列分析，肤浅来说，等于商榷股价随时候推移的变化设施。

　　不外，时候序列分析不仅仅量化基金的专属，它还能用在其他范畴，比如交通数据，商榷公交车的行车轨迹。今天风浪君念念跟各人聊的元光科技，等于一家公交信息时序分析干事商。

　　坐法抓取同业数据

　　2024年5月31日，元光科技通过其开曼群岛控股公司Metalight Inc．向港交所递交上市恳求。公司主打家具是“车来了”手机APP，为用户提供实时公交车位置、瞻望到站时候等信息。

　　创举东谈主邵凌霜通过“Bus Dream”公司持有元光科技4.5%的股份。

　　2023年，公司营收为1.7亿（同比+28.9%），扣非归母净利0.3亿（同比+281.3%）。

为反应公司的中枢盈利才调，扣非归母净利由净利润扣除了优先股的公允价值波动以绝顶他非筹画中枢关联的进出蓄意而得。

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　　2022年，受疫情影响，公交出行需求下落，车来了APP使用频率也随之下落。由于公司高度依赖该APP带来的告白收入，导致往常营收和扣非归母净利均出现下滑。

　　其中，扣非归母净利的波动幅度彰着大于营收，是因为在营收下滑的同期，公司各项开销并未同比例缩减，导致利润空间被压缩，进而酿成扣非归母净利彰着下滑。

　　说到告白，这是公司的主要营收开头。尽管公司也为政企提供各人运载分析干事（也等于公司的“数据时代干事”业务线），但车来了APP的告白收入（对应“挪动告白干事”业务线）在2021-2023年间孝顺了公司9成的总营收。

　　2023年，挪动告白干事为公司带来了1.7亿的营收。

　　（开头：市值风浪APP）

　　说到实时公交信息行业，风浪君以为有必要给各人去去魅，别看这个行业充斥着“算法纠偏”、“监督学习”等听起来魁岸上的东西，但实质上，获取公交车的GPS定位数据才是这个行业的命根子。

　　掌合手了实时、准确的公交车位置信息，就能科罚绝大部分问题，其他时代不外是镌脾琢肾。表面上，如果赢得的实时公交数据充足好，以至是不需要太多这些复杂的时代当作补充。

　　反之，如果拿不到实时GPS数据，或者这些数据的质料太差（比如因为开导问题导致定位不准），那即使是最先进的模子和算法也船到急时抱佛脚迟。

　　因此，能否赢得公交行车数据成为企业在这个行业立足的要津，而这需要政府资源的救援。

　　尽管车来了问世于2013年，彼时宇宙智能公交开导也曾起步，很多城市初始在公交车上装配GPS定位系统。然则，这些技俩每每属于政府灵敏城市开导蓄意的一部分，数据掌合手在领有政府资源的开发团队手中，对外径直敞开的并未几。

　　一般在当所在政府相识到，在GPS开导和数据开导上的插足未能带来预期收益时，才会斟酌将这些信息公开或敞开给其他团队，寻求优化或培植的可能性。

　　是以，天然创举东谈主邵凌霜是北大蓄意机博士，况且在2015年在北大的一次演讲中提到“团队是北京互联网创业圈里，北大学生最多的团队之一”，但即便有一支自认为可以的时代团队，依然难以绕开数据获取这谈关卡。

　　由于每每穷乏获取实时公交数据的渠谈，元光科技铤而走险，聘用了“相称规”技能：期骗爬虫时代径直从竞争敌手哪里获取公交数据。

　　举例，位于深圳的谷米科技得以与公交公司配合，在公交车上装配定位器，掌合手了第一手的公交车位置信息。元光科技为了获取这些数据，就用爬虫来抓取谷米科技的公交数据。

　　然则，这种作念法很快就被谷米科技发现，邵凌霜也因此被判处积恶获取蓄意机信息系统数据罪。

　　鉴于公司创举东谈主的坐法纪录可能对公司上市产生不利影响，邵凌霜在公司上市恳求递表前取舍退出管制层，让出投票权，并应允不干涉集团的管制和运营。

　　因高度依赖车来了APP，疫情曾带来彰着影响

　　举座来说，公司毛利率保持相对厚实，精真金不怕火在75%傍边。

　　尽管近3年受疫情影响，营收有所波动，但公司动态调养了销售和研发开支，因此经调养营业利润率莫得出现彰着波动。

　　2023年，公司的毛利率，经调养营业利润率，净利率辩认为76%，19%，19%。

　　2022年净利率下滑主若是由于疫情期间提前阻隔办公室租坐褥生的罚金和补偿，以及出售或撇销物业及开导产生的蚀本。

为反应公司中枢盈利才调，净利率剔除了优先股的公允价值变动带来的影响。

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　　公司保持着相对厚实的银行贷款范畴，有息欠债率保管在18%傍边。

　　2022年，公司财富欠债率有所下落，主若是因为与干事器租出商和公交数据供应商谈判取得更廉价钱，嘱咐账款金额也有所下落。

　　2023年，由于购回优先股嘱咐的款项增多，以及职工范畴扩大导致嘱咐工资及福利增多，财富欠债率有所培植。限度2023年末，公司的财富欠债率为39%。

投资方持有的优先股，由于其可赎回特点，阐明外洋管帐准则被再行分类为欠债。欠债率和ROE的蓄意是将这些优先股按照鼓动职权进行调养后得出。

　　（开头：市值风浪APP）

　　公司本钱开支的需求不大，主要用于购置办公室开导。

　　2023年，公司开脱现款流0.4亿。

　　（开头：市值风浪APP）

　　巨头林立，空间受限

　　跟着互联网巨头相识到实时公交信息数据的价值，纷纷借助本人影响力和垂直整合才调进入该范畴，如今市集竞争格局相较元光科技早期建树地已发生彰着变化。

　　高德舆图、百度舆图等主流舆图APP先后划一合了公交到站信息的实时数据，并凭借本人的用户基础，一入局就对车来了组成了强有劲的竞争。

　　回来2017年，其时车来了用户量刚冲突6，000万，元光科技还占据行业市集份额第1。

　　但跟着阿里巴巴（BABA.N）和百度（BIDU.O）将公交到站时候信息引入旗下的舆图软件，他们一下成为了该范畴内的头部玩家。2023年，这两家公司已辩认占据国内市集份额的第1和第2，将元光科技挤到了第3。

　　（开头：上市恳求材料）

　　如今，中国公交范畴的时序数据干事CR5已起先50%，行业内玩家不乏各大互联网巨头。现在该范畴的主要玩家除了阿里和百度，还包括腾讯（00700.HK）和掌上公交等，这些公司齐领有资源和影响力，不会随便废弃市集份额。

　　那么，既然实时公交信息行业已被巨头占领，况且按理说九行八业齐能用上时候序列分析的干事，为何元光科技不斟酌拓展其他行业的业务呢？

　　表面上，时序数据分析具有重大的应用场景，举例：预测商品需求、蓄意工场供应链，以至量化基金和当下热火的大讲话模子AI齐与之关联。

　　2023年，时序数据分析市集范畴已达到860亿东谈主民币。元光科技天然在公交信息这一细分范畴占据10%的市集份额，但如果放在更大的行业分类，也等于时序数据分析范畴，则仅占不到0.2%。

　　（开头：QYResearch）

　　尽管时序数据分析应用重大，但行业内的玩家出现了彰着的行业依赖，很少有公司能随便地跨行跨界，因为该时代的难点在于：不同的业务场景中，预测模子高度依赖于其最初磨真金不怕火的环境。

　　举例，一个特地预测公交车行车旅途的模子，历程调养好像也能预测小轿车流量，但若应用于透澈不同的行业，如金融或零卖，则需要从零初始，组建具备关联行业学问的大众团队对模子进行数据打标，微斡旋强化学习。

　　因此，尽管时序数据分析行业是个弘大的市集，但鲜有玩家作念着跨行业、范畴化的业务，业内大普遍团队出于元气心灵和成本斟酌，取舍在一个细分应用场景深耕，因此酿成行业呈现市集份额高度碎屑化的情况。

　　是以关于元光科技，转行投身公交信息除外的业务并非易事，不亚于再行创业。但是，如果依然停留在实时公交信息这个赛谈，则要直面这些有更多资源和资金的互联网巨头，怎样捍卫我方的市集份额将成为公司将来的关键挑战。

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